Chỉ số MSCI là gì? Tổng quan về MSCI trên thị trường chứng khoán

Kể từ khi được thành lập đến nay, MSCI (Morgan Stanley Capital International) ngày càng cho thấy là một tổ chức tài chính quan trọng trong thị trường tài chính toàn cầu. MSCI cung cấp chỉ số cho nhiều tổ chức, đánh giá, phân tích và xếp hạng các thị trường giúp cho dòng vốn đầu tư trên thế giới được luân chuyển linh hoạt và hiệu quả. Vậy cụ thể chỉ số MSCI là gì? Cùng Stock Insight tìm hiểu trong bài viết dưới đây nhé!

MSCI là gì?

Định nghĩa MSCI

MSCI (Morgan Stanley Capital International) là một công ty tài chính của Mỹ có trụ sở chính tại Thành phố New York. MSCI là nhà cung cấp toàn cầu về cổ phiếu, thu nhập cố định, chỉ số bất động sản, công cụ phân tích danh mục đầu tư đa tài sản, ESG và các sản phẩm khí hậu. MSCI điều hành các công ty như MSCI World, MSCI All Country World Index (ACWI) và MSCI Emerging Markets Indices cùng nhiều công ty khác.

MSCI cung cấp các chỉ số cho các quỹ ETF, các quỹ này phải trả một khoản phí để sử dụng chỉ số của MSCI. Tính đến năm 2023, các quỹ trị giá hơn 15 nghìn tỷ đô la Mỹ đã dựa trên các chỉ số MSCI.

Lịch sử hình thành

Năm 1968, Capital International (Một tổ chức tài chính) đã công bố các chỉ số bao gồm thị trường chứng khoán toàn cầu cho các thị trường ngoài Hoa Kỳ. Năm 1986, Morgan Stanley đã cấp phép bản quyền đối với các chỉ số từ Capital International và đặt tên cho các chỉ số này là chỉ số Morgan Stanley Capital International (MSCI). 

Đến những năm 1980, các chỉ số MSCI đã trở thành chỉ số chuẩn chính bên ngoài Hoa Kỳ trước khi được FTSE, Citibank và Standard & Poor’s tham gia. Sau khi Dow Jones bắt đầu tính trọng số thả nổi cho các quỹ chỉ số của mình, MSCI đã làm theo.

Năm 2004, MSCI đã mua lại Barra, Inc. để thành lập MSCI Barra. Vào giữa năm 2007, công ty mẹ Morgan Stanley đã quyết định thoái vốn khỏi MSCI. Sau đó là đợt chào bán công khai lần đầu một lượng nhỏ cổ phiếu vào tháng 11 năm 2007, việc thoái vốn đã hoàn tất vào năm 2009.

Chỉ số MSCI là gì và vai trò của nó trên thị trường chứng khoán

Đặc điểm của chỉ số MSCI

MSCI ngày càng phổ biến trên thị trường tài chính toàn cầu với các đặc điểm như sau:

• MSCI cung cấp chỉ số cho các tổ chức tài chính, các quỹ ETF mô phỏng.
• MSCI sử dụng các phương pháp, kỹ thuật tài chính để phân tích, đánh giá và xếp hạng thị trường tại các quốc gia.
• MSCI cung cấp các phần mềm, dữ liệu thị trường phục vụ khách hàng trên toàn cầu.

Nhóm các thị trường mà chỉ số MSCI tập trung

MSCI có lẽ được biết đến nhiều nhất với các chỉ số chứng khoán, tập trung vào các khu vực địa lý và loại cổ phiếu khác nhau như vốn hóa nhỏ, vốn hóa vừa và vốn hóa lớn. Chúng theo dõi hiệu suất của các cổ phiếu được đưa vào và đóng vai trò là cơ sở cho các quỹ giao dịch trên sàn (ETF). Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2023, MSCI cung cấp hơn 280.000 chỉ số và có 15,6 nghìn tỷ đô la tài sản được quản lý được chuẩn hóa theo các chỉ số của công ty.

Một số chỉ số được sử dụng rộng rãi nhất là Chỉ số thị trường mới nổi, Chỉ số thị trường cận biên, Chỉ số toàn cầu và Chỉ số EAFE.

Chỉ số thị trường mới nổi MSCI là gì?

Ra mắt vào năm 1988, chỉ số này liệt kê các thành phần từ 24 nền kinh tế mới nổi bao gồm Trung Quốc, Ai Cập, Ấn Độ, Hàn Quốc, Thái Lan, Brazil, Nam Phi và Mexico. Chỉ số này tổng hợp vốn hóa thị trường của tất cả các công ty được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán của các quốc gia này.

Chỉ số thị trường mới nổi được coi là một cách tốt để theo dõi hiệu suất và sự tăng trưởng của các thị trường mới nổi. Các thị trường mới nổi cung cấp cho các nhà đầu tư tiềm năng tăng trưởng khi nền kinh tế của họ mở rộng, cũng như tạo ra sự đa dạng hóa rủi ro cho các nhà đầu tư toàn cầu.

Chỉ số MSCI Frontier Markets

Chỉ số Frontier Market được sử dụng để theo dõi các thị trường ở các quốc gia được coi là biến động và khó đoán hơn các thị trường mới nổi. Chỉ số này tập trung vào 28 thị trường từ Trung Đông, Châu Phi, Nam Mỹ và Châu Âu. Một số khu vực có cổ phiếu được đưa vào chỉ số này là Việt Nam, Morocco, Iceland, Romania và Bahrain.

Các thị trường cận biên có thể mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư vì chúng có nhiều dư địa để tăng trưởng. Tuy nhiên, chúng không được giao dịch nhiều, điều này có thể khiến chúng khó bán nếu nền kinh tế của một quốc gia suy thoái do những thay đổi toàn cầu hoặc cục bộ.

Chỉ số MSCI All Country World (ACWI)

Đây là chỉ số cổ phiếu toàn cầu hàng đầu của công ty, theo dõi hiệu suất của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đến lớn từ 23 thị trường phát triển và 24 thị trường mới nổi. Hơn 2.800 cổ phiếu được đại diện là của các công ty có sự hiện diện trên toàn cầu. Nó bao gồm khoảng 85% vốn hóa thị trường ở mỗi thị trường mà nó bao gồm.

ACWI thường được sử dụng như một cách để đại diện cho thị trường chứng khoán toàn cầu.

Chỉ số MSCI EAFE

EAFE là viết tắt của Châu Âu, Châu Úc và Viễn Đông. Chỉ số này liệt kê 766 cổ phiếu từ 21 quốc gia thị trường phát triển không bao gồm Canada và Hoa Kỳ. Nó bao gồm khoảng 85% vốn hóa thị trường ở mỗi quốc gia mà nó bao gồm.

Các quốc gia EAFE được coi là rất ổn định. Chúng được giao dịch rộng rãi, giúp dễ dàng mua và bán, ngay cả trong thời kỳ kinh tế khó khăn.

Lợi ích và rủi ro khi đầu tư vào các chỉ số MSCI

Lợi ích

Tạo cơ hội đầu tư vào các thị trường quốc tế.

MSCI hiện đang có mặt tại 47 thị trường phát triển nhất thế giới, bên cạnh đó MSCI cũng cung cấp chỉ số cho các ETF hàng đầu, tạo ra môi trường đầu tư bền vững tại nhiều quốc gia. Đầu tư vào MSCI là đầu tư vào những cổ phiếu hàng đầu trên thị trường quốc tế với hiệu suất ổn định và rủi ro thấp.

Đầu tư vào MSCI cho phép phân bổ rủi ro không chỉ ở các nhóm cổ phiếu mà còn phân bổ rủi ro ở các quốc gia khác nhau. Ngoài ra, rủi ro tỷ giá cũng được phòng ngừa nếu đồng tiền có xu hướng mất giá ở một quốc gia.

Cung cấp cái nhìn tổng quan về hiệu suất của các nền kinh tế và thị trường khác nhau.

Là một nhà đầu tư độc lập sẽ rất khó để đánh giá hết hiệu suất ở thị trường tài chính khác nhau, dựa vào chỉ số MSCI nhà đầu tư sẽ có một góc nhìn tổng quan về thị trường ở các quốc gia, tìm kiếm thêm các cơ hội đầu tư tốt dựa vào MSCI.

Rủi ro

Biến động thị trường chứng khoán thế giới nói chung luôn là rủi ro hiện hữu trong đầu tư tài chính. MSCI là một bộ phận của thị trường tài chính, biến động thị trường tác động đến hiệu suất của các chỉ số MSCI trên toàn cầu.

Mạng lưới MSCI ngày càng phát triển trên quy mô toàn cầu, sự liên kết giữa các nền kinh tế mang đến một kết cấu và hiệu suất ngày càng cao cho MSCI. Các yếu tố như chính trị, thay đổi cơ chế, chính sách kinh tế tại các quốc gia có thể ảnh hưởng đến chỉ số MSCI.

Tầm quan trọng của MSCI đối với nhà đầu tư

Tiêu chuẩn đo lường hiệu suất: Chỉ số MSCI đóng vai trò quan trọng trong thị trường chứng khoán. Nó là một công cụ hữu ích cho các nhà đầu tư để theo dõi hiệu suất của các thị trường chứng khoán khác nhau, cũng như để so sánh hiệu suất của các danh mục đầu tư khác nhau.

Chỉ số ETF và quỹ đầu tư: MSCI cung cấp một số lượng hơn 280.000 chỉ số cho các ETF và quỹ đầu tư trên toàn cầu, một số lượng khổng lồ cho thấy tầm quan trọng của MSCI trên thị trường tài chính toàn cầu.

>> Xem thêm: Quỹ đầu tư là gì? Hướng dẫn lựa chọn quỹ đầu tư phù hợp cho người mới bắt đầu

MSCI cung cấp các chỉ số tài chính hàng đầu thế giới đến từ các thị trường phát triển như Mỹ, Anh, Nhật Bản, Canada,…cho đến các thị trường đang phát triển (cận biên) như Việt Nam, Morocco, Iceland,…

Ảnh hưởng đến dòng vốn quốc tế: Với vai trò là tổ chức tài chính danh tiếng, xếp hạng đánh giá các thị trường của MSCI tác động lớn đến dòng vốn đổ vào các quốc gia nhất định. Một thị trường được đánh giá tích cực hoặc nâng hạng sẽ hút dòng vốn hàng tỷ đô la từ các tổ chức tài chính trên toàn cầu. 

MSCI và việc xếp hạng thị trường

Xếp hạng thị trường của MSCI: 

MSCI đưa ra một bộ tiêu chí để đánh giá và xếp hạng thị trường, xếp theo mức độ phát triển tăng dần thì các tiêu chí đưa ra được xem xét ngày càng nghiêm ngặt, trong đó có 3 nhóm tiêu chí chính như sau:

• Nhóm tiêu chí về sự phát triển kinh tế: Nhóm tiêu chí này chỉ được sử dụng khi quyết định phân loại các thị trường phát triển, không sử dụng cho các thị trường cận biên và thị trường mới nổi. 
• Nhóm tiêu chí về quy mô và thanh khoản: Dựa trên những điều kiện về khả năng đầu tư tối thiểu cho các chỉ số MSCI toàn cầu.
• Nhóm tiêu chí về khả năng tiếp cận thị trường: Phản ánh kinh nghiệm đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức vào một thị trường nhất định. Nhóm này bao gồm nhiều tiêu chí chi tiết, chủ yếu dựa trên những phương pháp định tính áp dụng cho tất cả các thị trường.

Dựa trên việc đánh giá khả năng đáp ứng các tiêu chí, MSCI phân loại các thị trường chứng khoán vào các nhóm như sau:

• Thị trường cận biên – Frontier market (gồm 28 quốc gia – trong đó có Việt Nam, được mô tả bởi chỉ số MSCI Frontier Markets Index), là mức thấp nhất và thị trường đó thường ở giai đoạn đầu phát triển và mở cửa cho các nhà đầu tư nước ngoài.
• Thị trường mới nổi – Emerging market (gồm 24 quốc gia, được mô tả bởi chỉ số MSCI Emerging Markets Index), tức thị trường đã có mức cải thiện về thanh khoản, tăng quy mô vốn hóa, mở cửa nhiều hơn cho các nhà đầu tư nước ngoài và có khuôn khổ pháp lý được đánh giá là tiến triển.
• Thị trường phát triển – Developed market (gồm 21 quốc gia được mô tả bởi chỉ số MSCI World Index), là thị trường mang lại khả năng tiếp cận cao nhất cho các nhà đầu tư nước ngoài, quy mô và thanh khoản thị trường cao cùng với các điều kiện đảm bảo không chỉ cho thị trường phát triển mà bản thân nền kinh tế phát triển.

Tác động của việc thay đổi xếp hạng: 

Tác động lớn nhất của việc thay đổi xếp hạng thị trường là thu hút dòng vốn ngoại. Nâng hạng thị trường được kỳ vọng là sẽ giúp thu hút các nguồn vốn đầu tư trực tiếp và gián tiếp từ các nhà đầu tư nước ngoài và một số lượng lớn các tổ chức nước ngoài uy tín có quy mô lớn. Từ đó, nó tác động tích cực đến tính thanh khoản của thị trường chứng khoán ở một quốc gia.

Tại Đông Nam Á, hai thị trường được nâng hạng từ cận biên lên mới nổi từ lâu là Thái Lan (năm 1980) và Malaysia (Năm 1992), từ đó đến nay hàng năm thu hút hàng tỷ đô la từ các tổ chức tài chính lớn. Vốn hóa thị trường tăng trưởng trung bình 13% mỗi năm và giá trị giao dịch tăng trưởng trung bình 20% mỗi năm kể từ khi được thăng hạng.

Chỉ số MSCI có ảnh hưởng gì đến thị trường chứng khoán Việt Nam?

Việt Nam đang cùng với 27 quốc gia khác đang nằm trong danh sách thị trường cần biên của chỉ số MSCI Frontier Markets Index. Trong đó, có hai cổ phiếu nằm trong danh mục là VHM (Vinhomes) và HPG (Hòa Phát). Theo dự báo của nhiều công ty chứng khoán và tổ chức tài chính chuyên nghiệp, Việt Nam sẽ được MSCI xem xét nâng hạng trong năm 2025.

Tác động từ việc nâng cấp: Việc nâng hạng sẽ mang lại lợi ích lớn về nhiều mặt cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Nó góp phần thực hiện mục tiêu phát triển thị trường vốn an toàn, minh bạch, hiệu quả và bền vững, tạo điều kiện ổn định kinh tế vĩ mô.

• Thu hút nguồn vốn lớn: Theo ước tính khoảng 1.7 tỷ USD vốn trực tiếp và 7 tỷ USD vốn gián tiếp sẽ được rót vào Việt Nam sau khi được nâng hạng từ cận biên lên mới nổi.
• Quảng bá hình ảnh thị trường chứng khoán Việt Nam: Nâng hạng thị trường sẽ giúp  quảng bá hình ảnh thị trường vốn quốc gia trong khu vực và thế giới. Trong tương lai, thị trường chứng khoán sẽ trở thành một trong ba kênh huy động vốn quan trọng nhất đối với nền kinh tế và doanh nghiệp Việt Nam, cùng với thị trường tín dụng và trái phiếu doanh nghiệp.
• Tạo động lực để thị trường chứng khoán ngày càng phát triển: Nâng hạng thị trường là động lực để cải thiện nhiều mặt cho thị trường chứng khoán phát triển như: hệ thống giao dịch, vốn hóa thị trường, tính minh bạch,…

Kết luận

MSCI là một tổ chức tài chính chuyên nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc định hình thị trường chứng khoán toàn cầu, cung cấp các sản phẩm tài chính hiệu quả cho nhà đầu tư. Nhà đầu tư dài hạn có thể xem xét đầu tư vào các chỉ số MSCI cung cấp để mang lại hiệu suất cao và an toàn. 

Quý nhà đầu tư có thể bắt đầu hành trình tìm hiểu, khám phá và học cách đầu tư tại HscEdu. Ngoài ra, để biết thêm nhiều thông tin cũng như tin tức từ thị trường chứng khoán, các bạn có thể theo dõi thêm tại Stock Insight nhé!

Quốc Dil
Account Manager