Chứng quyền là gì? Góc nhìn toàn cảnh khi đầu tư

Ngày đăng: 04/01/2023 lượt xem

Chứng quyền là gì ?

Chứng quyền, hay còn được gọi là Warrant, là một công cụ tài chính mà các công ty sử dụng để huy động vốn từ nhà đầu tư. Đây giống như một loại “vé” cho phép bạn tham gia vào thị trường chứng khoán với một số đặc điểm độc đáo.

Chứng quyền có những điểm tương đồng với tùy chọn (option), nhưng cũng có những khác biệt quan trọng. Cụ thể, có hai loại chứng quyền chính:

  1. Quyền mua (Call Warrant): Cho phép bạn mua cổ phiếu với một giá cố định trong tương lai. Điều này mang lại quyền lợi khi giá cổ phiếu tăng.
  2. Quyền bán (Put Warrant): Cho phép bạn bán cổ phiếu với một giá cố định trong tương lai. Điều này trở nên hữu ích khi giá cổ phiếu giảm.

Một số đặc điểm quan trọng của chứng quyền bao gồm thời hạn cố định, nghĩa là chúng chỉ có hiệu lực trong một khoảng thời gian nhất định. Giá thực hiện (Exercise Price) là giá mà bạn có thể mua hoặc bán cổ phiếu, được xác định khi chứng quyền được phát hành và không thay đổi sau đó.

Nếu bạn là người nắm giữ chứng quyền, bạn cũng có quyền tham gia vào cổ tức và sự kiện tương lai của công ty. Điều này làm cho chứng quyền trở thành một công cụ đa dạng, không chỉ giúp nhà đầu tư tham gia vào thị trường chứng khoán mà còn tham gia vào quản lý rủi ro và nhận được các lợi ích từ hoạt động doanh nghiệp.

Chứng quyền là gì? Góc nhìn toàn cảnh trước khi đầu tư

Mỗi chứng quyền luôn gắn liền với 1 mã chứng khoán cơ sở để làm căn cứ xác định lãi/lỗ vào ngày đáo hạn.

9 Thuật ngữ trong đầu tư chứng quyền

Thuật ngữ Ý nghĩa Ví dụ cho chứng quyền MBB do HSC phát hành đợt 1/2019
Chứng khoán cơ sở Chứng quyền là một loại tài sản, và giá trị của chúng phụ thuộc vào một thứ gì đó cụ thể như cổ phiếu, chỉ số hoặc quỹ ETF. Ban đầu, chỉ có cổ phiếu thuộc danh sách VN30 được chọn làm cơ sở cho chứng quyền MBB.
Giá chứng quyền Khoản chi phí mà nhà đầu tư phải thanh toán để sở hữu chứng quyền. Nhà đầu tư sẽ thanh toán 3,200 đồng để sở hữu một chứng quyền MBB.
Giá thực hiện Giá mà nhà đầu tư cần trả để thực hiện quyền mua chứng khoán cơ sở khi chứng quyền đáo hạn được gọi là giá thực hiện (hoặc giá thi hành). Giá thực hiện của chứng quyền MBB là 21,800 đồng.
Giá thanh toán Mức giá để xác định số tiền thanh toán cho nhà đầu tư khi thực hiện quyền, được tính bằng giá trung bình của chứng khoán cơ sở trong 5 phiên giao dịch trước ngày đáo hạn. Thông tin này sẽ được Trung tâm lưu ký, giao dịch chứng khoán và chứng quyền (TCPH) công bố vào ngày đáo hạn chứng quyền.
Tỷ lệ chuyển đổi Số lượng chứng quyền cần để thực hiện quyền mua 1 CKCS phụ thuộc vào tỷ lệ quy định trong điều kiện giao dịch của chứng quyền. Tỷ lệ chuyển đổi của chứng quyền MBB là 1:1.
Thời hạn chứng quyền Khoảng thời gian chứng quyền tồn tại. Chứng quyền MBB tồn tại trong 6 tháng.
Ngày giao dịch cuối cùng Chứng quyền sẽ bị hủy niêm yết hai ngày trước ngày đáo hạn của chúng. Sau thời điểm này, chứng quyền không còn tồn tại trên thị trường giao dịch. Ngày cuối cùng để giao dịch chứng quyền MBB là 15/12/2019.
Ngày đáo hạn Ngày cuối cùng mà người sở hữu chứng quyền được thực hiện quyền. Chứng quyền MBB đáo hạn vào ngày 17/12/2019.
Ngày thanh toán Ngày mà nhà đầu tư nhận được tiền thanh toán từ tổ chức phát hành cho các chứng quyền có lãi. Ngày thanh toán cho chứng quyền MBB được xác định sau khi chúng đáo hạn.

Rủi ro khi giao dịch chứng quyền

Tuy chứng quyền mang lại cơ hội đầu tư, nhưng cũng đi kèm với một số rủi ro:

  • Rủi ro thanh toán từ nhà phát hành: Nhà đầu tư có thể đối mặt với rủi ro không nhận được thanh toán lợi nhuận vào ngày đáo hạn nếu tổ chức phát hành không đủ khả năng thanh toán.
  • Vòng đời ngắn hạn: Giá trị của chứng quyền chỉ tồn tại trong thời gian sống của chúng. Sau ngày đáo hạn, chúng mất giá trị.
  • Rủi ro từ tính đòn bẩy: Biên độ giao động giá của chứng quyền có thể lớn hơn nhiều so với cổ phiếu, tăng cường rủi ro và tiềm ẩn khả năng mất mát.

Cách Mua – bán chứng quyền

Có hai phương thức mà nhà đầu tư có thể sử dụng để mua chứng quyền:

  1. Mua trên thị trường sơ cấp tại ngày chào bán chứng quyền: Điều này bao gồm việc đăng ký mua trực tiếp từ tổ chức phát hành trong ngày chào bán chứng quyền.
  2. Mua trên thị trường thứ cấp khi chứng quyền niêm yết trên HOSE: Tổ chức phát hành uy tín sẽ niêm yết giá mua/bán một cách hợp lý và đảm bảo tính thanh khoản cho nhà đầu tư.

Khi quyết định bán chứng quyền, nhà đầu tư có một số lựa chọn, bao gồm:

  1. Bán lại cho tổ chức phát hành: Nhà đầu tư có thể chọn bán chứng quyền trực tiếp cho tổ chức phát hành.
  2. Bán trực tiếp trên sàn giao dịch cho nhà đầu tư khác: Nhà đầu tư cũng có thể bán chứng quyền trên sàn giao dịch cho các nhà đầu tư khác.
  3. Giữ đến ngày đáo hạn: Hoặc nhà đầu tư có thể quyết định giữ chứng quyền đến ngày đáo hạn. Tại ngày này, tổ chức phát hành sẽ thanh toán cho nhà đầu tư phần chênh lệch giữa giá thanh toán tại ngày đáo hạn và giá thực hiện, nếu chứng quyền đang mang lại lợi nhuận.

2 cách mua chứng quyền có bảo đảm

Vì chứng quyền được giao dịch như một cổ phiếu, nhà đầu tư chứng quyền không cần phải mở một tài khoản mới, mà có thể thực hiện giao dịch thông qua tài khoản chứng khoán cơ sở hiện tại của họ. Nếu bạn chưa có tài khoản chứng khoán cơ sở, hãy đăng ký mở tài khoản chứng quyền tại đây:

Đăng ký mở tài khoản chứng quyền

Góc nhìn toàn cảnh khi đầu tư chứng quyền

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá chứng quyền bao gồm: giá tài sản cơ sở, biến động lịch sử, thời gian đáo hạn, lãi suất và cổ tức

Yếu tố Tăng/giảm Giá CW
Giá tài sản cơ sở
Biến động lịch sử – HV
Thời gian đáo hạn
Lãi suất
Cổ tức
  • Giá tài sản cơ sở thể hiện diễn biến giá của chứng khoán cơ sở.
  • Biến động lịch sử (HV) đo lường sự dao động của giá chứng khoán cơ sở trong quá khứ.
  • Thời gian đáo hạn là khoảng thời gian tính bằng ngày từ hiện tại đến thời điểm đáo hạn.
  • Lãi suất áp dụng là lãi suất không liên quan đến rủi ro.
  • Cổ tức không ảnh hưởng trực tiếp đến giá chứng quyền do tỷ lệ chuyển đổi và giá thực hiện của chứng quyền được điều chỉnh cho mỗi đợt cổ tức.

=>Xác định đúng xu hướng giá của chứng khoán cơ sở là chìa khóa quan trọng nhất trong đầu tư chứng quyền có bảo đảm.

Kết luận

Trên đây là bài viết giải đáp chứng quyền là gì. Stock Insight hy vọng sẽ cung cấp được cho nhà đầu tư một góc nhìn tổng quan và dễ hình dung nhất về chứng quyền có bảo đảm là gì.

Mở tài khoản chứng khoán online HSC ngay hôm nay để bắt đầu hành trình đầu tư cùng nhiều kiến thức được cập nhật tại HSCEdu. Đừng quên thường xuyên cập nhật  tin tức thị trường chứng khoán mới nhất trên Stock Insight bạn nhé!

Bài viết cùng chuyên mục

Chính sách tài khóa là chính sách kinh tế vĩ mô được Chính phủ thực hiện

Chính sách tài khóa là gì? Phân loại và cách thức hoạt động

Chính sách tài khoá là gì? Chính sách tài khóa (Fiscal policy) là hệ thống các biện pháp tài chính mà chính phủ thực hiện, bao gồm chính sách thuế...

GAP là gì? Cách giao dịch với khoảng trống giá GAP

GAP là gì? Tận dụng khoản trống GAP trong chứng khoán

GAP là gì? GAP (khoảng trống giá) là một hiện tượng xảy ra sau khi mở cửa phiên giao dịch, giá cổ phiếu không nối tiếp với bước giá của...

mô hình nến hammer

Nến Hammer là gì? Đặc điểm và cách ứng dụng trong giao dịch

Nến Hammer là một mô hình nến Nhật Bản trong phân tích kỹ thuật, thường xuất hiện trong biểu đồ giá và có hình dáng giống một cây nến với...