STB – Trở về vùng định giá hấp dẫn

Ngày đăng: 18/01/2024 lượt xem

STB – Rủi ro hoạt động giảm và trở về vùng định giá hấp dẫn

  • KQKD Quý 4 của STB sát với dự báo của HSC và dấu hiệu hồi phục sau quá trình tái cấu trúc mạnh mẽ được duy trì.
  • Việc giải quyết các tài sản tồn đọng đã ghi nhận tiến triển tốt trong năm 2023 và việc theo dõi quá trình giải quyết khoản số cổ phần 32.5% của ông Trầm Bê tại STB có thể được đấu giá trong năm 2024 trở thành tiêu điểm cần theo dõi.
  • Đối với triển vọng KQKD, HSC giảm bình quân 10% dự báo lợi nhuận cho năm 2024-2025 mặc dù cũng giảm giả định chi phí tín dụng. Tuy nhiên, theo dự báo mới – sát với bình quân thị trường cho năm 2023-2024 nhưng cao hơn cho năm 2025 – lợi nhuận 3 năm tăng trưởng với tốc độ CAGR 43,2%. Nhìn chung, HSC vẫn lạc quan về triển vọng của STB sau khi tái cơ cấu.
  • STB đã không còn thặng dư định giá so với nhóm NHTM tư nhân trước lo ngại trên thị trường liên quan đến khoản cho vay BAV và thiếu thông tin chính thức về quá trình xử lý các tài sản tồn đọng (bao gồm KCN Phong Phú và 32,5% cổ phần STB của ông Trầm Bê).

Khuyến nghị – Chiến lược đầu tư: 

  •  HSC nâng khuyến nghị đối với STB lên Mua vào (từ Tăng tỷ trọng). Giá mục tiêu: 37.800 đồng/CP. 
  • Tại giá mục tiêu mới, P/B dự phóng năm 2024 là 1,26 lần; cao hơn 10% so với bình quân nhóm NHTM tư nhân ở mức 1,14 lần (nhưng thấp hơn 15% so với ACB ở mức 1,45 lần).

Cập nhật điểm Mua/Bán tại Room tư vấn của Chứng khoán HSC 

tiêu điểm đầu tư

Xem thêm các điểm tin và nhận định khác tại Chứng khoán hôm nay

Mọi người cũng xem

HSC - Hội thảo C2C

HSC: Hội thảo Danh mục đầu tư 2022 – Bí quyết thành công

Chỉ số VN-Index năm 2021 chính thức khép lại cán mốc 1.498,28 điểm, tăng gần 36%. Có thể thấy thị trường chứng khoán ngày càng bùng nổ và đòi hỏi...

Thời điểm cần sự củng cố | Trưa nay ăn gì - 28.02.2024

Thời điểm cần sự củng cố | 28.02.2024

BỐI CẢNH THỊ TRƯỜNG  Phiên giao dịch buổi sáng được xem là phiên củng cố khi thị trường đang tiến gần đến mức kháng cự tại 1250-1255 điểm.  VNindex tăng...

CHU KỲ TĂNG TRƯỞNG SẢN XUẤT MỚI | Macro Watch - 01.04.2024

Chu kỳ tăng trưởng sản xuất mới

Điểm tin quốc tế Mỹ – Nền kinh tế trong trạng thái ổn định và tăng trưởng bền vững Mỹ bắt đầu bước vào thời kỳ tăng trưởng hoạt động sản...