Tác động của Đại hội cổ đông đến giá cổ phiếu: Những quyết định nào ảnh hưởng mạnh đến thị trường?

Đại hội cổ đông là cơ hội để các cổ đông được gặp gỡ và trao đổi trực tiếp với ban lãnh đạo công ty, nơi quyết định những định hướng chiến lược quan trọng. Nhiều quyết định tại sự kiện này có thể ảnh hưởng mạnh mẽ đến triển vọng công ty trong tương lai và ảnh hưởng trực tiếp vào giá cổ phiếu. Hãy cùng Stock Insight tìm hiểu sâu hơn về vai trò của Đại hội cổ đông và các yếu tố chính tác động đến thị trường.

Vai trò và ý nghĩa của Đại hội cổ đông

Đại hội cổ đông là gì?

Đại hội cổ đông là một sự kiện quan trọng diễn ra hàng năm, tại đó ban lãnh đạo công ty trình bày báo cáo tài chính, tình hình hoạt động và kế hoạch phát triển với các cổ đông. Đây là nơi cổ đông nắm bắt rõ hơn về hiệu quả hoạt động và tầm nhìn tương lai của công ty, đồng thời có quyền biểu quyết các quyết định chiến lược. 

Theo quy định của Luật Doanh nghiệp năm 2020, đại hội cổ đông thường niên sẽ diễn ra trong thời hạn 4 tháng, từ thời điểm kết thúc năm tài chính. Đối với một số trường hợp đặc biệt, các công ty có thể xin gia hạn tổ chức trễ hơn, nhưng không được quá 6 tháng từ khi kết thúc năm tài chính. 

Tầm quan trọng của Đại hội cổ đông

Đại hội cổ đông không chỉ là nơi công bố thông tin mà còn là cơ hội để ban lãnh đạo củng cố niềm tin của cổ đông, định hình chiến lược phát triển lâu dài. Ở mỗi kỳ đại hội cổ đông, ban lãnh đạo công ty cần đưa ra những hướng đi trong tương lai của công ty và kỳ vọng sẽ đạt được khi đi theo những hướng này, nhằm củng cố niềm tin các cổ đông vào tương lai của công ty.

Khi ban lãnh đạo thất bại trong việc tạo ra niềm tin và củng cố niềm tin của các cổ đông, thì có thể dẫn tới các quyết định, chiến lược đưa ra tại đại hội không đủ phiếu thông qua.

Ví dụ: CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (Mã: CII) năm 2023 đã nhiều lần tổ chức đại hội cổ đông bất thường thất bại, lý do số người tham gia không đạt tỷ lệ bắt buộc theo Luật (50% số cổ phần có quyền biểu quyết).

Các loại Đại hội cổ đông

Có hai loại Đại hội cổ đông chính:

Đại hội cổ đông thường niên (AGM-Annual General Meeting) là một sự kiện được tổ chức hàng năm bởi các công ty đại chúng, trong đó ban lãnh đạo báo cáo về kết quả hoạt động kinh doanh của công ty trong năm qua, cũng như trình bày kế hoạch và chiến lược phát triển trong tương lai.

Đại hội cổ đông bất thường (EGM – Extraordinary General Meeting) là một cuộc họp được tổ chức ngoài kỳ thường niên, khi có những vấn đề hoặc sự kiện đột xuất cần được quyết định hoặc thông qua trước thời điểm đại hội thường niên.

Những quyết định tại Đại hội cổ đông ảnh hưởng mạnh đến giá cổ phiếu

Chia cổ tức

Quyết định chia cổ tức (bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu) là tín hiệu tích cực về sức khỏe tài chính của công ty. Tùy vào hình thức chia cổ tức và bối cảnh công ty cụ thể, sẽ có những tác động khác nhau.

Tác động đối với giá cổ phiếu ngắn hạn:

• Chia cổ tức bằng tiền mặt: Khi công ty công bố chia cổ tức tiền mặt, giá cổ phiếu có thể giảm tương ứng với số tiền cổ tức mà công ty trả cho cổ đông. Điều này xảy ra do sau khi cổ tức được chia, giá trị tài sản của công ty sẽ giảm bớt tương ứng với tổng số cổ tức đã chi trả. Ví dụ, nếu công ty chia cổ tức 1.000 đồng/cổ phiếu, giá cổ phiếu sẽ điều chỉnh giảm 1.000 đồng ngay ngày giao dịch không hưởng quyền (ex-dividend date).

>> Xem thêm: Chia cổ tức bằng tiền mặt là gì?

• Chia cổ tức bằng cổ phiếu: Khi công ty chia cổ tức bằng cổ phiếu (hay còn gọi là cổ tức cổ phiếu), số lượng cổ phiếu đang lưu hành sẽ tăng lên, dẫn đến sự pha loãng giá trị cổ phiếu hiện tại. Mặc dù cổ đông nhận thêm cổ phiếu, nhưng giá trị cổ phiếu của họ có thể giảm trong ngắn hạn do số lượng cổ phiếu tăng lên, làm giảm giá trị mỗi cổ phiếu. Khi lượng cổ tức cổ phiếu này về tài khoản, sẽ tạo nên áp lực bán chốt lời trong thời gian ngắn, dẫn tới giá cổ phiếu giảm, phải có thời gian cho thị trường hấp thu được lượng cổ phiếu bị bán ra.

>> Xem thêm: Chia cổ tức bằng cổ phiếu là gì?

Tín hiệu về tình hình tài chính: Việc chia cổ tức thường được coi là tín hiệu cho thấy công ty đang có lợi nhuận ổn định và đủ khả năng trả lại một phần lợi nhuận cho cổ đông. Điều này có thể củng cố niềm tin của nhà đầu tư và thúc đẩy họ giữ cổ phiếu lâu dài. Một công ty trả cổ tức đều đặn thường được đánh giá là ổn định và đáng tin cậy.. 

Tác động đến kỳ vọng của nhà đầu tư: Nếu công ty quyết định không chia cổ tức hoặc giảm cổ tức, điều này có thể tạo ra cảm giác lo ngại về tình hình tài chính của công ty và làm giảm lòng tin của cổ đông. Ngược lại, nếu công ty tăng cổ tức, điều này có thể kích thích sự lạc quan và tạo ra sự tăng giá cổ phiếu.

Kế hoạch tăng vốn hoặc phát hành thêm cổ phiếu

Đây là quyết định tiếp theo thường có trong đại hội cổ đông. Kế hoạch tăng vốn hoặc phát hành thêm cổ phiếu là một quyết định quan trọng của công ty có thể tạo ra những tác động mạnh mẽ đối với giá cổ phiếu và tâm lý nhà đầu tư.

Việc phát hành thêm cổ phiếu nhằm tăng vốn có thể mang lại lợi ích cho công ty, nhưng cũng có thể dẫn đến những phản ứng tiêu cực từ phía thị trường, trong ngắn hạn giá trị cổ phiếu bị pha loãng, và bị áp lực bán do lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường tăng.

Quyết định tăng vốn thường nhằm mục đích để phát triển doanh nghiệp (đầu tư vào các dự án mới, mở rộng sản xuất), cải thiện tình hình tài chính (tăng vốn chủ sở hữu, giảm gánh nặng nợ vay). Nên khi có kế hoạch tăng vốn, ban lãnh đạo công ty cần giải thích rõ ràng về mục đích sử dụng vốn và kế hoạch sử dụng vốn rõ ràng cho cổ đông. Việc này sẽ giúp nhà đầu tư giữ vững niềm tin vào tăng trưởng trong tương lai. 

Việc tăng vốn qua hình thức phát hành thêm cổ phiếu thường dẫn tới việc giảm giá trong ngắn hạn. Nhưng dài hạn, khi công ty sử dụng vốn hiệu quả sẽ giúp cổ phiếu tăng trưởng bền vững. Các nhà đầu tư nên tùy vào khẩu vị đầu tư ngắn hạn hay dài hạn để đưa ra quyết định.

Thay đổi ban lãnh đạo

Bất kỳ sự thay đổi nào trong ban lãnh đạo, đặc biệt là những vị trí cao cấp, đều có khả năng tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Sự kỳ vọng về năng lực và tầm nhìn của ban lãnh đạo mới sẽ ảnh hưởng mạnh đến giá cổ phiếu, đặc biệt nếu những lãnh đạo mới được cho là sẽ mang lại cải tổ tích cực.

Ví dụ: Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank – mã cổ phiếu STB) đã trải qua một giai đoạn thay đổi lãnh đạo đáng chú ý, đặc biệt là sau khi ông Phan Huy Khang từ chức Tổng Giám đốc vào năm 2017. Vị trí của ông được thay thế bởi ông Nguyễn Đức Thạch Diễm, người sau đó đảm nhiệm vai trò Tổng Giám đốc từ tháng 7/2017.

Bên cạnh vị trí Tổng Giám đốc, ông Dương Công Minh cũng được bầu làm Chủ tịch HĐQT Sacombank vào năm 2017, tạo ra sự thay đổi lớn trong bộ máy quản lý cấp cao. Ông Dương Công Minh là người có kinh nghiệm dày dặn trong lĩnh vực bất động sản và từng giữ vai trò lãnh đạo tại Him Lam Group trước khi tham gia Sacombank. Sự xuất hiện của ông đã mang lại nhiều kỳ vọng từ thị trường về việc tái cơ cấu và phát triển ngân hàng trong tương lai.

Định hướng chiến lược và các dự án lớn

Quyết định cuối cùng trong đại hội cổ đông thường định hướng chiến lược và các dự án lớn. Thông báo về các dự án mới, kế hoạch mở rộng hoặc những thay đổi trong chiến lược phát triển là các yếu tố quan trọng tác động đến tâm lý và kỳ vọng của nhà đầu tư. Những định hướng này thường khiến giá cổ phiếu tăng nếu chúng phù hợp với xu thế thị trường và tiềm năng phát triển của công ty.

Ví dụ:

• Tập đoàn Vingroup (VIC) – Ra mắt VinFast và VinSmart

Tháng 9/2017, Vingroup công bố việc thành lập VinFast, tham gia vào ngành sản xuất ô tô.

Tháng 6/2018, công bố ra mắt thương hiệu điện thoại thông minh VinSmart.

Tác động đến nhà đầu tư: Nhà đầu tư đánh giá cao sự đa dạng hóa của Vingroup. Giá cổ phiếu VIC đã tăng mạnh trong giai đoạn này, khi tập đoàn thể hiện tham vọng trở thành một công ty đa ngành với sản phẩm công nghệ và ô tô. Khi VinFast ra mắt thành công xe điện tại Mỹ và niêm yết trên sàn chứng khoán Hoa Kỳ vào năm 2023, cổ phiếu VIC ghi nhận đợt tăng mạnh, thể hiện sự tin tưởng của nhà đầu tư vào tiềm năng quốc tế của thương hiệu.

• Masan Group (MSN) – Mua lại VinMart và VinMart+

Tháng 12/2019, Masan Group mua lại chuỗi siêu thị VinMart và cửa hàng VinMart+ từ Vingroup.

Tác động đến nhà đầu tư: Ban đầu, nhà đầu tư lo ngại về chi phí và áp lực quản lý khi sáp nhập, khiến cổ phiếu MSN biến động nhẹ. Tuy nhiên, trong các năm 2021–2022, khi chuỗi bán lẻ này cải thiện hiệu quả hoạt động và đóng góp doanh thu ổn định, giá cổ phiếu MSN phục hồi và tăng trưởng nhờ triển vọng mở rộng thị trường và lợi nhuận dài hạn.

Tác động của các quyết định đến giá cổ phiếu trên thị trường

Phản ứng tức thời của giá cổ phiếu: Giá cổ phiếu thường phản ứng nhanh chóng khi các quyết định mới được công bố, đặc biệt khi những thông báo này liên quan trực tiếp đến lợi nhuận hoặc các chiến lược phát triển lớn.

Tác động dài hạn từ các chiến lược mới: Những quyết định chiến lược hoặc các dự án lớn có thể mất thời gian để tác động đầy đủ đến giá trị cổ phiếu. Khi các kế hoạch được thực hiện và mang lại hiệu quả, giá cổ phiếu thường sẽ tăng trưởng ổn định.

Tâm lý nhà đầu tư và phản ứng thị trường: Tâm lý của nhà đầu tư, sự kỳ vọng và những dự đoán từ các chuyên gia tài chính có thể tạo ra biến động lớn trên thị trường ngay khi Đại hội cổ đông kết thúc.

>> Xem thêm: 9 tâm lý nhà đầu tư chứng khoán hay mắc phải và cách khắc phục

Những yếu tố cần theo dõi trước và sau Đại hội cổ đông

Thông báo trước đại hội: Nhà đầu tư nên nắm rõ các thông báo hoặc dự thảo nghị quyết trước đại hội để hiểu rõ những vấn đề sẽ được thảo luận và đưa ra quyết định.

Ý kiến của các nhà phân tích: Nhận định từ các chuyên gia và nhà phân tích tài chính giúp nhà đầu tư có cái nhìn toàn diện hơn về các thay đổi tiềm năng trong công ty và tác động của chúng.

Phân tích báo cáo tài chính: Báo cáo tài chính và kết quả kinh doanh là những chỉ số quan trọng giúp nhà đầu tư đánh giá tính khả thi của các quyết định tại Đại hội cổ đông.

Theo dõi phản ứng của giá cổ phiếu sau đại hội: Giá cổ phiếu có thể biến động ngay sau Đại hội cổ đông nhưng nhà đầu tư cũng cần chú ý đến những ảnh hưởng dài hạn từ các quyết định mới.

Kết luận

Đại hội cổ đông đóng một vai trò rất quan trọng trong việc định hình phương hướng, chiến lược phát triển sắp tới của một công ty. Các quyết định về cổ tức, chiến lược phát triển, thay đổi ban lãnh đạo, hay các kế hoạch tài chính sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị cổ phiếu và tâm lý nhà đầu tư.

Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các thông tin từ đại hội cổ đông, phân tích kỹ các quyết định được đưa ra và hiểu rõ về tác động của chúng đối với triển vọng phát triển của công ty trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Quý nhà đầu tư có thể bắt đầu hành trình tìm hiểu, khám phá và học cách đầu tư tại HscEdu. Ngoài ra, để biết thêm nhiều thông tin cũng như tin tức từ thị trường chứng khoán hay các kiến thức về kinh tế thị trường cũng như đầu tư chứng khoán, các bạn có thể theo dõi thêm tại Stock Insight nhé!

Nguyễn Thị Vui
Account Manager