Tỷ suất cổ tức Dividend Yield là gì? Chìa khóa sinh lời hay rủi ro cho nhà đầu tư?

Là nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán ai cũng muốn nhận được Dividend yield – tỷ suất cổ tức cao từ doanh nghiệp, tỷ suất cổ tức được xem là lợi nhuận mà cổ đông thu được từ đầu tư trên mỗi cổ phần hàng năm. Tuy vậy, tỷ suất cổ tức cao có thực sự là tốt? Hãy cùng tìm hiểu về vấn đề này trong bài viết dưới đây.

Dividend yield là gì?

Dividend Yield – Tỷ suất cổ tức là tỷ lệ giữa số tiền chi trả cổ tức của doanh nghiệp trên thị giá của cổ phiếu tại thời điểm chốt quyền nhận cổ tức. Hay nói cách khác tỷ suất cổ tức là hiệu suất sinh lời mà cổ phiếu mang lại khi nhà đầu tư mua cổ phiếu đó ở hiện tại.

Tỷ suất cổ tức được xem như là một chỉ số tài chính hiệu quả để đánh giá hoạt động của doanh nghiệp, tỷ suất cổ tức càng cao chứng tỏ doanh nghiệp tạo ra được nhiều lợi nhuận và ngược lại tỷ suất cổ tức thấp chứng tỏ doanh nghiệp đang hoạt động chưa hiệu quả.

Công thức tính Dividend yield

Ví dụ: CTCP Chứng Khoán Thành Phố Hồ Chí Minh (HSC, mã chứng khoán HCM) thông báo ngày 15/07/2024 là ngày giao dịch không hưởng quyền chi trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 11.78%/mệnh giá (1 cổ phiếu nhận được 1.178 đồng), tại thời điểm này giá cổ phiếu HCM là 26.600 đồng/cổ phiếu. Như vậy, tỷ suất cổ tức cổ phiếu HCM sẽ là 1.178/26.600 = 4.42%.

Các yếu tố ảnh hưởng đến Dividend yield

Lợi nhuận doanh nghiệp

Doanh nghiệp dùng lợi nhuận để chia cổ tức cho cổ đông chính vì vậy Dividend yield phụ thuộc vào lợi nhuận mà doanh nghiệp đạt được. Doanh nghiệp tạo ra được lợi nhuận cao thường có khả năng trả cổ tức cao, tỷ suất cổ tức hấp dẫn và ngược lại. 

Chính sách chi trả cổ tức của doanh nghiệp

Dựa vào tình hình tài chính mà mỗi doanh nghiệp có chính sách chi trả cổ tức khác nhau. Doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững chắc, lợi nhuận ổn định thường giữ tỷ suất cổ tức ổn định hoặc tăng dần qua các năm.

Biến động giá cổ phiếu

Từ công thức tính Dividend yield – tỷ suất cổ tức có thể rút ra kết luận biến động giá cổ phiếu sẽ làm thay đổi tỷ suất cổ tức. Giả sử số tiền chi trả cổ tức và số lượng cổ phiếu không thay đổi, giá cổ phiếu tăng làm giảm tỷ suất cổ tức và khi giá cổ phiếu giảm sẽ làm tăng tỷ suất cổ tức.

Như vậy, trong hai trường hợp trên tỷ suất cổ tức tăng hay giảm không nói lên sự hấp dẫn của cổ tức. Tỷ suất cổ tức giảm do giá cổ phiếu tăng được xem là một cơ hội thu lại lợi nhuận tốt. Ngược lại, tỷ suất cổ tức tăng do giá cổ phiếu giảm có thể là một rủi ro tiềm ẩn cho một xu hướng giảm giá cổ phiếu trong tương lai.

Tỷ suất cổ tức bao nhiêu là hấp dẫn?

Như vậy câu hỏi đặt ra là Dividend yield – tỷ suất cổ tức hấp dẫn là bao nhiêu? Để trả lời cho câu hỏi này thông thường nhà đầu tư thường so sánh với lãi suất gửi tiết kiệm ngân hàng. Tỷ suất cổ tức được cho hấp dẫn đạt mức cao hơn hoặc bằng lãi suất gửi tiết kiệm trung bình ngân hàng. 

Ví dụ Hiện nay các ngân hàng tại Việt Nam đang huy động tiền gửi với mức lãi suất trung bình khoảng 5.5%/năm. Các doanh nghiệp chi trả cổ tức bằng tiền với tỷ suất lớn hơn 5.5% được xem là an toàn và hấp dẫn với nhà đầu tư. Một tỷ suất cổ tức thấp hơn 5.5% là không hấp dẫn trên thị trường ở thời điểm hiện tại (nhà đầu tư có thể lựa chọn gửi tiết kiệm để phòng tránh rủi ro tốt hơn).

Tỷ suất cổ tức cao: Sinh lời hấp dẫn hay rủi ro tiềm ẩn?

Lợi ích của cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao

Dividend yield – tỷ suất cổ tức cao mang lại thu nhập ổn định cho nhà đầu tư, đặc biệt trong thời kỳ kinh tế khó khăn. Hơn thế, tỷ suất cổ tức cao và đều đặn có thể phản ánh sự ổn định về tiềm lực tài chính và uy tín của công ty, một yếu tố đánh giá rủi ro cho nhà đầu tư.

Rủi ro của cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao

Như đã đề cập ở trên, tỷ suất cổ tức cao có thể đến từ giá cổ phiếu giảm (bẫy cổ tức), điều này có thể dẫn đến sự ngộ nhận cho nhà đầu tư về sự hấp dẫn của doanh nghiệp. Trên thực tế có thể tồn tại rủi ro tiềm ẩn về sự suy giảm giá cổ phiếu của doanh nghiệp hoặc doanh nghiệp có thể đang bước vào giai đoạn suy thoái.

Có thể lấy ví dụ ở VNM (CTCP Sữa Việt Nam), được xem là doanh nghiệp có lịch sử chi trả cổ tức cao và ổn định, tỷ suất cổ tức liên tục từ năm 2018 đến 2024. Tuy nhiên, điều này đến từ giá cổ phiếu VNM vào giai đoạn suy giảm cùng thời gian, điều này được lý giải do VNM bước vào giai đoạn bão hòa, tăng trưởng chậm. Nhà đầu tư giai đoạn này được hưởng tỷ suất cổ tức cao (trung bình 5-5.5%) nhưng giá cổ phiếu đã suy giảm hơn 40%.

Chiến lược đầu tư dựa trên Dividend yield

Đầu tư vào cổ phiếu tỷ suất cổ tức ổn định

Nhà đầu tư theo trường phái cổ tức nên lựa chọn các doanh nghiệp có lịch sử chi trả cổ tức cao và ổn định trong một thời gian dài, điều này cho thấy sự ổn định trong hoạt động kinh doanh, chứng minh được năng lực tài chính của doanh nghiệp. Một số doanh nghiệp đôi khi chi trả cổ tức khủng nhưng không ổn định có thể đến từ hoạt động kinh doanh thu về lợi nhuận đột biến, nhà đầu tư cần cân nhắc thêm nhiều yếu tố khác trước khi ra quyết định đầu tư.

Thận trọng khi đầu tư với các cổ phiếu có tỷ suất cổ tức quá cao

Tỷ suất cổ tức cao đôi khi là rủi ro tiềm ẩn trong đầu tư, nhà đầu tư cần suy xét một cách thận trọng để tránh bẫy cổ tức.

Kết hợp tỷ suất cổ tức với các chỉ số tài chính khác

Dividend yield – Tỷ suất cổ tức chỉ là một trong những yếu tố cần phân tích để đưa ra quyết định đầu tư. Sự kết hợp giữa cổ tức với các phân tích cơ bản như: chỉ số sinh lời, thanh khoản, tiềm năng tăng trưởng ngành,.. mang đến hiệu quả tối ưu trong đầu tư chứng khoán.

Kết luận

Trên đây là những kiến thức căn bản về cổ tức và Dividend yield – tỷ suất cổ tức, để tìm hiểu thêm các kiến thức và phương pháp đầu tư cùng chuyên gia tại HSC nhà đầu tư có thể tham khảo thêm các khóa học tại HSCEdu

Quốc Dil
Account Manager